戰爭打亂中東供給　有助亞洲石化業走出谷底!　台塑：第2季營運將優於首季

台塑企業今（10）日釋出2026年第2季營運展望，儘管全球經濟仍籠罩高通膨與利率不確定性，但在美伊戰爭衝擊下，中東石化供給受限，加上傳統需求旺季到來，預期第2季營收及本業營運將優於第1季，整體市況有望回溫。

台塑指出，中東地區衝突已對全球能源與石化供應鏈造成實質破壞。包括伊朗班達伊瑪目石化園區、巴林煉油廠及阿聯石化設施均遭攻擊受損。根據國際能源總署（IEA）統計，目前中東已有約72處油氣田與相關設施受創，短期內難以完全復工，即使戰事降溫，供給仍將維持緊張，有利亞洲石化產業提前走出谷底。

在總體經濟方面，台塑分析，美國聯準會在戰事不確定性與通膨壓力下，已暫停降息步調，市場甚至預期不排除轉向升息；同時，經濟合作發展組織（OECD）與國際貨幣基金（IMF）近期同步上調通膨預測，顯示高利率環境可能延續，對全球經濟成長形成壓力，甚至存在停滯性通膨風險。

不過，在產業基本面上，台塑認為第2季仍具支撐力道。隨營建、汽車、家電、包裝與農業等下游產業進入傳統需求旺季，加上先前荷姆茲海峽一度受阻，導致中東原油與輕油供應吃緊，亞洲部分輕裂廠被迫降載，進一步壓縮市場供給，帶動石化產品價格大幅上揚。即使近期出現短暫停火，區域局勢仍不穩，且中東多數受損產能短期難以恢復，市場預期產品價格將維持高檔。

此外，印度政府自4月起至6月底，暫時取消包括PVC、PE、EVA、PP及POM等逾40項石化產品基本關稅，有助降低進口成本，並削弱日本與韓國等原具關稅優勢國家的價格競爭力，台塑產品外銷印度可望受惠。

生產方面，台塑預估第2季開工率約68%，低於第1季的80%，主因中東戰事影響原料乙、丙烯供應，台塑石化及中油供料轉趨保守。不過，公司指出，第1季因春節假期及歲修影響，出貨天數與產銷量基期偏低，加上目前仍持有部分低價原料與庫存，將有助支撐第2季獲利表現。

台塑強調，整體而言，在需求旺季、供給收縮與成本優勢三重因素帶動下，第2季營業額與本業營運表現可望優於第1季，但後續仍須密切關注國際油價走勢與地緣政治變化對市場的影響。