AI概念股會何狂殺？會繼續崩嗎？分析師揭「資金還在」：後續發展看它財報

記憶體擴產引爆AI獲利了結，美國半導體股全面回檔，台股也受拖累重挫千點，將會「跌跌不休」嗎？浦惠投顧資深分析師王倚隆今（6/24）指出，資金並未全面撤出股市、中東局勢持續改善、SpaceX止跌回穩，接下來就看美光財報結果，如果需求展望維持強勁，這波修正可能只是AI多頭行情中的正常整理。

王倚隆今早在臉書粉專「王董的大盤籌碼」發文表示，美股週二出現明顯獲利了結賣壓，市場焦點從先前一路狂熱的AI概念股轉向擔憂估值風險。S&P500下跌1.44%收在7365點，那斯達克大跌2.21%跌破月均線，費城半導體更是重挫逾7%，從歷史新高直接回到月均線。不過道瓊僅有小跌0.09%，顯示賣壓主要集中在科技股與半導體族群，因此拖累高度連動的台股期貨夜盤下跌逾千點。

王倚隆指出，這次修正核心來自全球記憶體族群同步遭到拋售，南韓記憶體龍頭SK海力士大跌超過12%，三星電子同步重挫逾12%，拖累韓國Kospi指數單日下跌近10%。市場開始質疑AI產業鏈股價漲幅是否過快，也讓原本火熱的AI投資題材首次出現較大規模降溫現象。

美國記憶體大廠美光在財報公布前也遭遇沉重賣壓，都還沒等到財報利多出盡就先大跌13%。先前創高的記憶體概念股全面回檔，Sandisk同樣下跌13%，Seagate跌逾5%。投資人開始擔心AI伺服器與高頻寬記憶體需求成長速度是否足以支撐目前的高估值，因此選擇在財報之前先行獲利了結。

半導體族群全面承壓，Nvidia下跌超過4%、AMD跌近6%、Intel重挫6%，Qualcomm下跌約8%。追蹤科技股的XLK ETF大跌4%，半導體ETF SMH更重挫7%，顯示資金昨晚快速撤離今年漲幅最大的AI受惠股。市場再度回到擔憂聯準會仍可能升息的討論，加上AI概念股交易一直都是過度擁擠，短線震盪波動明顯放大。

不過，王倚隆表示，資金並未全面撤出股市，而是轉向大型權值股與防禦型類股。Microsoft、Amazon等大型科技股相對穩定，Walmart、Procter & Gamble與Johnson & Johnson等防禦型個股也獲得買盤青睞。IBM在華爾街外資調升評等之後上漲5%，顯示昨晚市場從高風險AI題材轉向較具防禦性與穩定獲利能力的企業。

另一方面中東局勢持續改善，美國與伊朗和平及核協議談判傳出進展，美國更釋出60天石油制裁豁免；加上衛星數據顯示荷姆茲海峽船舶通行量增加，持續帶動油價走低。布蘭特與西德州原油同步下跌，能源價格回落將有助於緩解通膨壓力。

此外，近期市場另一個焦點SpaceX，則是在經歷連續三天重挫後止跌回穩。股價盤中一度跌破IPO後所有漲幅，但還好尾盤買盤回流，最終小幅收漲約1%。相較於上市後一度逼近3兆美元市值的瘋狂走勢，目前市場對高成長、高估值標的確實已開始重新檢視風險。

王倚隆說，接下來市場將聚焦美光財報結果。如果美光對於HBM、高階記憶體及AI伺服器需求展望仍維持強勁，這波修正可能只是AI多頭行情中的正常整理；但要是財報僅符合預期，或者財測展望不如預期，這波全球記憶體與半導體族群的修正壓力恐怕仍將持續擴大。