坦言戰事波及供應鏈受阻　台塑化：產能利用率降至三成 第2季不確定性高

台塑石化今（10）日發布第2季營運展望指出，受美伊戰爭持續影響，中東原油與石化原料供應鏈嚴重受阻，加上油價劇烈波動與成本急升，公司面臨「產能受限」與「成本墊高」雙重壓力，第2季經營挑戰顯著升高，營運前景仍具高度不確定性。

台塑石化表示，公司以煉油及石化上游為主，超過八成原料仰賴中東進口，採購與運輸周期約1個月，在油價急漲期間，產品價格雖同步上揚，但因會計採加權平均法認列成本，短期產生在途及庫存利益。不過，公司也強調，一旦地緣政治情勢緩和，油價可能快速回檔，屆時將面臨同等規模的庫存跌價損失風險。

進入第2季，營運面臨多重衝擊。台塑石化指出，3月因供應商因素影響，約13.4萬噸輕油未能如期交運，導致烯烴三廠於3月24日被迫停工，目前僅維持一套乙烯產線運轉；同時，荷姆茲海峽物流受阻，中東原油交運延宕，使煉油廠操作率下修至約四成，石化產能利用率更降至三成左右，供應鏈壓力大幅升高。

在成本端方面，台塑石化指出，5至6月原料採購能見度仍不明朗，儘管公司已啟動分散料源策略，但在戰事未歇情況下，原油採購成本顯著攀升，中東原油溢價由4月每桶2.5美元大幅飆升至5月的19.5美元，進一步壓縮煉製利潤空間。

油市方面，台塑石化分析，近期美國與伊朗在巴基斯坦斡旋下達成為期兩週的暫時停火，帶動國際油價一度回落至每桶90美元附近盤整，但由於停火協議仍屬脆弱，且雙方談判分歧甚大，市場觀望氣氛濃厚，油價後續走勢仍高度不確定。

儘管供應受限，台塑石化指出，中東多國煉廠停工影響產能約300萬桶/日，加上亞洲煉廠歲修與原油短缺，柴油供給偏緊，預期第2季柴油價差仍具支撐；同時，歐美進入汽油需求旺季，加上亞洲出口減少與日本煉廠檢修，汽油市場亦偏多，有利煉製毛利表現。

不過，台塑石化強調，基於穩定國內物價及確保民生供應，公司優先滿足內需市場，並配合政府政策吸收油價上漲壓力，累計已自行吸收汽柴油調整金額逾20億元。在外銷利差擴大與內銷價格控管的落差下，經營負擔進一步加重。

台塑石化表示，4月煉油量已下修至每日約23萬桶，輕裂廠產能利用率約32%，5至6月將視原料採購與交運情況機動調整。整體而言，在供應鏈瓶頸未解、成本持續墊高及政策因素干擾下，第2季營運充滿挑戰，後續表現仍須視國際局勢與油價變化而定。