精品也被戰事害慘！市值蒸發1千億美元　「成長引擎」杜拜商場等嘸人客

中東戰火開打一個月以來，影響的不只能源，也重創精品市場，主要品牌股價狂跌，市值蒸發約1000億美元（約3.19兆台幣），其中以愛馬仕和LVMH最慘，扮演增長引擎的杜拜，現在購物中心空空蕩蕩，不見富豪大戶、遊客買家。

據《CNBC》3月27日報導，戰爭爆發後，主要奢侈品股票下跌15%，其中愛馬仕最慘約20%，巨頭LVMH也達16%，光是兩者市值就消風400億美元，整體奢侈品市值則蒸發約1000億美元（約3.19兆台幣）。

市場的擔心其來有自。伯恩斯坦奢侈品分析師索爾卡（Luca Solca）指出，中東佔全球精品銷售約6%，雖非最多，但成長動能強勁，去年成長率達6%到8%，有望直追佔整體銷售達9%的日本。

其中，杜拜更是成長的能量棒，摩根士丹利估算，中東一半銷售來自阿聯，而阿聯主要交易就在杜拜。

遊客是一大主力。據摩根士丹利研究，杜拜觀光客消費約佔60%，俄羅斯、沙烏地阿拉伯、中國與印度旅客為大宗。而當地的兩大商場──杜拜購物中心和阿聯購物中心，每年招待多達1.4億名遊客。



40%消費則來自阿聯居民，包括一半定居在此的外國人。Visa一份2025年報告顯示，每9名杜拜居民就有1人，每3個月至少買一次精品，比例高於紐約、倫敦、巴黎。

然而，伊朗2月28日遭美以空襲後，向中東其他國家瘋狂發射飛彈，擊中了杜拜的費爾蒙飯店、帆船飯店、國際機場，動搖當地長久以來營造「安全奢華」的富豪避風港形象。

有錢人紛紛走避，遊客急著逃離。據《紐約時報》近日直擊，正午時分，杜拜購物中心只有零星幾位居民拎著戰利品，或是只逛不買，「大多數店鋪都開著門，卻幾乎沒有顧客」。

部分高端品牌轉而採取一對一銷售並配送到府方式維持營運。分析師索爾卡認為，最糟的情況是，中東奢侈品3月銷售直接砍半，將拉下各公司季度成長率約1個百分點。

這對尋求轉機的精品業，無疑是一項打擊。在歷經2年銷售停滯期，眼見中國略有回升、旅遊消費成長，原本寄望2026年復甦，現在卻被中東戰事打亂步調。

瑞銀奢侈品分析師普什（Zuzanna Pusz）及團隊分析，投資者對奢侈品市場的情緒「處於多年來最悲觀的水平」。儘管投資人年初曾押注奢侈品市場反彈，但「地緣政治不確定性的加劇可能會對短期獲利造成壓力，並推遲人們期待已久的基本面轉機」。

不過，分析師索爾卡保持樂觀，指出大多數公司還沒有顯露中東地區業績會出現災難性下滑，如果情況僅限於3月，加上離開杜拜的富豪仍可能在其他國家繼續消費，基本上應不致於造成太大影響。